INTRODUCTION TO ECONOMICS  BACHELOR IN BUSINESS ADMINISTRATION  COURSE 2013/14  PRACTICE SHEET 8:    1. Suppose  your  wage  rose  by  7%  over  the  last  year.  In  each  of  the  following  cases,  determine  whether  you  are  better  or  worse  off  in  comparison  to  the  previous  year.  Give some arguments.  A. The yearly inflation rate was 10%.  B. The yearly inflation rate was 4%.  C. The economy experienced deflation, so that prices fell 3% last year.       2. Imagine  an  economy  where  only  two  consumer  goods  are  produced,  movies  and  popcorn,  and  a  capital  good,  cameras.  The  table  below  shows  the  amount  of  those  goods produced and sold and their prices.   

Movies 

Price (Pm)

Popcorn 

Price (Pp) 

Cameras 

Price (Pc) 

2008 

100 

40$ 

1,000 

1.2$ 

80 

5,000$ 

2009 

105 

42$ 

1,500 

1.3$ 

90 

6,000$ 

  Consider that the base period is year 2008. Get for this economy:  A. The Consumer Price Index (CPI) in 2008 and 2009.  B. The deflator of the consumption in 2008 and 2009.  C. The inflation of consumer goods in 2009, measured with:  a.  the deflator of the consumption.  b. The CPI.  Do you get the same results? If you do not, explain why.     

1

    3. In  a  college,  the  average  student  purchases  three  English,  two  math  and  four  economics  textbooks.  The  prices  in  dollars  of  these  books  are  given  in  the  accompanying table.     

2007 

2008 

2009 

English textbook 

57 

62 

64 

Math textbook 

80 

82 

84 

Economics textbook 

85 

95 

105 

  A. Create the price index for these books for all years with base year of 2007.  B. What  is  the  percent  change  in  the  price  of  an  English  textbook  from  2007  to  2009?  C. What is the percent change in the price of an Economics textbook from 2008  to 2009?  D. What is the percent change in the market index from 2007 to 2009?      4. Each month the Bureau of Labor Statistics releases the CPI Summary for the previous  month.  Go  to  www.bls.gov  and  find  the  latest  report  (on  the  BLS  home  page,  under  “Latest  Numbers”  click  on  “Consumer  Price  Index:  New  Release”,  and  then  choose  “Consumer Price Index Summary”).  A. How  did  the  (seasonally  adjusted)  “all  item”  CPI  change  from  the  previous  month? How does it compare to the same month one year ago?   B. Compare the evolution for the last 7 months of the “all item” and the “all item  less food and energy” CPI. Which is, in your opinion, more stable? Could you  explain why? 

2

5.  The following plot depicts the evolution of the inflation rate. Accordingly, draw the  corresponding CPI series, taking as period base year 1.   

   

 

3