Robo$cs,  AI,  and  the  Macro-­‐Economy     Jeffrey  D.  Sachs   Columbia  University     Beneficial  AI  2017   Asilomar,  California    

Three  Great  Trends  of  Modern  Economic  Growth:       (1) Capital  (Human  and  Physical)  Replacing  Labor        (Labor  Share  from  ≈50%  to  ≈30%)     (2)   Steeply  Declining  Work  Time        (Roughly  3  hours  10  minutes  per  15yr+  pop)       (2)   Sharply  Falling  Manual  Labor      (From  around  70%  to  ≈10%  of  the  Labor  Force)  

Manual  work  has  declined  from       around  70%  of  the  popula$on  as         of  1900  to  around  10%  today  

 On  any  given  day,  3  hours  10  min  work      42%  of  Adult  Americans  are  at  work,      averaging  7  hours  34  min  at  work    The  rest  are  in  leisure,  caregiving,    re$rement,  school,  unemployment,      incarcera$on,  etc.       Average  Work  is  probably  down  >  50%  

In  general,  these  are  major  gains  to     life  quality  …  BUT     Unemployment  of  low-­‐skilled   workers     Rising  income  inequality     Side  effects  (e.g.  obesity  epidemic)  

DECLINING  LABOR  SHARE:  CONVENTIONALLY  MEASURED  

1900  

Human  Capital   Rough  es$mates  for  1900,  2017,  2050  

Physical  Capital  

Labor  

2017  

Human  Capital  

Physical  Capital  

Labor  

ONE  REALISTIC  POSSIBILITY  IS  A  DECISIVE   SHIFT  AGAINST  BOTH  LABOR  &  HUMAN  CAPITAL  

2050?  

Human  Capital  

Physical  Capital  

Labor  

AUTOMOBILE  ASSEMBLY  LINE  

0.40   2015  

2014  

2013  

2012  

2011  

2010  

2009  

2008  

2007  

2006  

2005  

2004  

2003  

2002  

2001  

2000  

1999  

1998  

1997  

1996  

1995  

1994  

1993  

1992  

1991  

1990  

1989  

1988  

1987  

LABOR  SHARE  OF  VALUE  IN     MOTOR  VEHICLE  PRODUCTION     (SMOOTHED  OVER  PEAK  YEARS)  

0.75  

0.70  

0.65  

0.60  

0.55  

0.50  

0.45  

SOARING  SHARE  OF  THE  TOP  1%  

As  AI/Robo$cs  Technology  Advances:       (1)  The  returns  to  (human  and  physical)  capital  rise     (2)  The  returns  to  (raw)  labor  diminish     (3)  The  overall  economy  grows  with                dispropor$onate  gains  by  capital  owners    and  their  children  (via  bequests)     (4)  The  big  losers  are  the  children  of  the  poor    and  of  the  working  class      

ROBOT/AI  REVOLUTION  &  INEQUALITY   8   7  

UTILITY  OF  THE  RICH  

6   5   BEUQESTS  BY  THE  RICH  

4   3   2   1   0  

UTIITY  OF  THE  POOR  

BEQUESTS  BT  POOR   1  

2  

3  

4  

5  

6  

7  

8  

9  

10  

In  order  for  all  parts  of  society  to  benefit   from  the  advancing  technologies:     Tax  the  capital  owners  and  redistribute     the  earnings  to  the  young  through     free  tui$on  for  skill  training  and  tax  credits   for  lower-­‐wage  workers       Without  such  transfers,  income  inequality   will  rise  and  large  parts  of  the  society  will   be  immiserized