  

Pomak cijene na gore u= Pu / P0 Pomak cijene na dolje d = Pd/P0 Vjerojatnost pomaka cijene na gore (p) naziva se prijelazna vjerojatnost na gore, P0e k F t  Pd e k F t  d p  Pu  Pd ud

(p-1) - prijelazna vjerojatnost na dolje



C0  e  kF  t  pCu  1  p Cd 

Prema

Cu  e  kF  t  pCuu  1  p Cud  Cd  e  kF  t  pCud  1  p Cdd 

C  e  kF  t  pCu  1  p Cd  

odnosno



C  e 2kF  t p 2Cuu  2 p1  p Cud  1  p  Cdd 2



X  max E  P;0

X u  e  kF  t  pX uu  1  p X ud  X d  e  kF  t  pX ud  1  p X dd 

X  e  kF  t  pX u  1  p X d 



X  e 2kF  t p 2 X uu  2 p1  p X ud  1  p  X dd 2



 



  

Tekuća tržišna cijena dionice 20 Pretpostavlja se da u svakom koraku binomnog stabla cijena dionice može porasti ili pasti za 10% Svaki korak je dug 3 mjeseca Nerizična kamatna stopa 12% godišnje Izvršna cijena 21 Treba izračunati cijenu call opcije u početnom čvoru binomnog stabla (binomno stablo u dva koraka)

  







Razmatra se europska put opcija Izvršna cijena 52 Tekuća tržišna cijena 50 Pretpostavlja se binomno stablo u dva koraka, a svaki korak je duljine 1 godine U svakom koraku cijena dionice raste ili pada za 20% Nerizična kamatna stopa iznosi 5%